Japanin elvytyksestä yhä apua

Kuukausi sitten notkahdus Japanin tuonnissa herätti pelkoa siitä, että Japanin elvytystoimien positiivinen vaikutus talouteen alkaa hiipua, kun arvonlisäveron korotus huhtikuun lähestyy. Eilen julkaistut maaliskuun ulkomaankauppaluvut rauhoittavat jonkun verran näitä pelkoja. Tuonti nousi vahvasti.

Japanin vaikutusta muuhun maailmantalouteen näkyy ehkä selkeimmin, kun tarkastellaan ulkomaankauppaa esimerkiksi dollareissa. Tuonnin kasvu jeneissä laskettuna lämmittää aika vähän, jos se johtuu vaan jenin arvon laskusta. Dollareissa laskettuna maaliskuun nousu tuonnissa oli toiseksi vahvin pariin vuoteen.

Viennin kehitys heikkeni samalla joten Japanin kauppatasevaje jatkoi kasvuaan. Puheet valuuttasodasta näyttävät yhä perättömimmiltä.

Monen vuoden ylijäämän ja kertyneen ulkomaisten sijoitusten turvin Japanilla on hyvin varaa ylläpitää alijäämäistä kauppatasetta.

Vasta tulevien kuukausien lukemat toki kertovat missä määrin arvonlisäveron korotuksen vaikutus vaikuttaa kehitykseen. Kuluttajat ovat varmasti jossain määrin aikaistaneet ostoja, mikä näkyy myynnin piikkinä ennen veronkorotusta.   Maaliskuun vahva tuonti ei ainakaan indikoi sitä, että yritykset uskoisivat myynnin romahdukseen.